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As decisões de investimentos em ativos florestais realizadas deterministicamente podem ser equivocadas devido às incertezas associadas, sobretudo, em relação às perspectivas futuras que podem ser exercidas durante as rotações florestais. Diante disso, objetivou-se versar sobre a Teoria de Opções Reais em florestas de eucalipto com incertezas associadas, para avaliar a viabilidade econômico-financeira e a estratégia ótima a ser aplicada ao investimento irreversível. Como premissa elaborou-se um fluxo de caixa projetado até o momento do corte raso das florestas de eucalipto. Conseguinte, determinou-se a volatilidade do projeto de investimento que permitiu a construção da árvore de decisão binomial, pautado em um processo estocástico para o preço do ativo-objeto em tempo discreto. Os resultados demonstraram que para as condições analisadas o investimento em ativos florestais não é viável economicamente, ademais, a estratégia de expansão da área efetiva de plantio de eucalipto não deve ser executada.